正规的股票杠杆平台_稳定的配资平台_股票杠杆规则-配资炒股网站选择配资 海通国际:给予沪电股份增持评级,目标价位38.69元

让建站和SEO变得简单

让不懂建站的用户快速建站,让会建站的提高建站效率!

你的位置:正规的股票杠杆平台_稳定的配资平台_股票杠杆规则 > 股票杠杆规则 > 配资炒股网站选择配资 海通国际:给予沪电股份增持评级,目标价位38.69元
配资炒股网站选择配资 海通国际:给予沪电股份增持评级,目标价位38.69元
发布日期:2024-07-05 04:24    点击次数:83

作为全国一体化能源保供大局的重要举措,“疆煤外运”事关国计民生和能源安全。为积极响应和推进国家能源战略发展,东风商用车勇担国家队责任,于2022年起前瞻布局疆煤外运项目,针对新疆煤炭资源公路运输的场景需求,为客户提供“整车+后市场”全生命周期新能源运输解决方案。

据悉,爱驰汽车欧洲公司Aiways Automobile Europe GmbH已与Hudson Acquisition I Corp.签署了合并协议,合并预计将于2024年12月31日前后完成,这笔交易对爱驰汽车的估值约为4亿美元。

海通国际证券集团有限公司Weimin Yu,Tongxin Yang近期对沪电股份进行研究并发布了研究报告《公司年报点评:AI业务步入加速期,季度业绩连续高增》,本报告对沪电股份给出增持评级,认为其目标价位为38.69元,当前股价为33.61元,预期上涨幅度为15.11%。

沪电股份(002463)

投资要点:

公司2023年营收89.38亿元,同比+7.23%,毛利率31.17%,同比+0.89pct,归母净利润15.13亿元,同比+11.09%,扣非后归母净利润14.08亿元,同比+11.36%。Q4营收28.56亿元,同比+11.02%,毛利率32.44%,同比+1.34pct,归母净利润5.59亿元,同比+27.16%,扣非后归母净利润5.31亿元,同比+35.8%。

公司2024Q1营收25.84亿元、同比+38.34%,归母净利润5.15亿元、同比+157.03%,扣非后归母净利润4.97亿元、同比+172.02%。毛利率33.86%,同比+8.13pct、环比+1.42pct。

AI等相关业务兑现高增、继续扩大产能应对旺盛需求。公司2023年企业通讯板收入58.7亿元,同比+6.82%,毛利率34.51%,同比+0.18pct。其中AI+HPC相关收入达12.4亿元,同比大幅+186%,因此带动了整个板块逆势增长。面对AI带来的旺盛需求,公司24年初决议拟投资5.1亿元,面向算力网络的高密高速互联PCB项目进行技改。

汽车板业务平稳增长、胜伟策亏幅缩窄。公司2023年汽车板业务收入21.58亿元,同比+13.74%,毛利率25.65%,同比+1.6pct。其中,新兴汽车板产品占收比进一步提升,实现25.96%,同比+4.51pct。公司2023年5月完成收购胜伟策布局p2Pack技术,由于该技术尚在发展初期,胜伟策2023年亏损约1.91亿,对该板块毛利率影响约2.21pct。2023Q4,其应用于48V轻混系统的产品实现量产。

海外收入占比进一步提升、泰国工厂加快建设。23年海外业务收72.18亿元,同比+14.67%,占比80.75%,同比+5.24pct。毛利率34.85%,同比+1.31pct。泰国工厂1期拟投资14亿元,23年底工程进度达到约27%,23H1为9.5%。

2023年销售、管理、财务费用率分别为3.13%、2.19%和-0.76%,分别同比-0.14pct、+0.24pct、+0.87pct,研发费用5.39亿元,同比+15%,对应费用率为6.03%,同比+0.41pct。

盈利预测与投资建议。我们预计2024-2026年公司营收分别为111.92亿元、137.79亿元、165.70亿元(原2024-25预测为109.20亿元、130.04亿元19.05亿元和23.61亿元),归母净利润为21.15亿元、27.41亿元、34.15亿元(原2024-25预测为19.05亿元和23.61亿元),对应EPS为1.11元、1.43元、1.78元。参考可比公司估值,给予公司2024年PE为35倍(原为2023年30x),对应目标价38.69元,维持“优于大市”评级。

风险提示。市场竞争加剧;AI业务发展不及预期;上游原材料涨价。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,民生证券方竞研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达84.13%,其预测2024年度归属净利润为盈利22.55亿,根据现价换算的预测PE为28.48。

最新盈利预测明细如下: